3月25日晚间，中集安瑞科控股有限公司（03899.HK）發布了截至2019年12月31日止全年业绩，去年录得收入137.43亿元(人民币‧下同)，股东应占溢利同比上升16.0%至9.11亿元。每股基本盈利人民币0.464元，拟派末期股息0.2港元，派息比率提升至40%。2019年新签订单同比增长30%，至21.6亿元，累计在手订单105亿元。
3月26日上午，公司举办了线上业绩发布推介会，公司董事长兼执行董事高翔、总经理兼執行董事杨晓虎和财务总监及公司秘书张绍辉出席了此次业绩发布推介会。以下为整理的管理层业绩发布会发言实录：
第一部分：2019业绩回顾
能源装备业务驱动收入平稳增长。2019年，公司实现营业收入137.4亿，同比增长5.3%。分板块看，2019年公司清洁能源/化工环境/液态食品收入分别同比增长13.1%、同比下滑10.1%、同比下滑3.8%至68.1亿/33.9亿/30.8亿元，在储气设备和终端应用需求支撑下能源板块实现了较好增长。
净利润为9.11亿元，考虑到限制性股票费用回拨的话，实际上是9.48亿元，三年的复合增长率达到50.2%，超过了我们43%的行权条件要求。
各个板块的毛利率情况：2019年，清洁能源业务板块毛利率为17.3%，在过去三年都是持续改进的，主要由于规模效益及产品组合优化；化工环境分部的毛利率为16.6%，逆势小幅增长，因为整体的行业都在小幅下滑，但是我们的毛利率依然在增长，其主要贡献来自全价值链精益改善以及差异化竞争力的带动；液态食品分部年内的毛利率为19.0%，有所下降，原因为多个大型啤酒厂项目跨年度完工，会在2019年后实现结算，也就是说在2019年确认的项目会比较少，因此项目稳健预算成本红利会在后期体现。
经营活动现金流稳定健康，现金派息比例提升。经营现金流的情况，经营性现金流保持稳健改善，我们持续改善客户信用管理体系以及各种经营性现金周转控制措施，来维持和改善我们的现金流情况，如银行保函，向客户争取更多的预付款等，随着业务的增长经营性现金流仍可长期保持健康净流入。
我们在2019年会提升派息率到40%，也就是每股派息0.20港元，我们预期后续将结合公司长期发展规划，逐步提升派息率，增加股东回报。
经营性指标维持健康，仍可改善。存货周转日同比增加了4天，增幅小于销售增量，分别从在产品、产成品、原材料入手，分析驱动指标，确定改善目标和计划，持续改善指标；应收账款周转日同比减少8天，特别是期内逾期应收账款大幅下降，得益于今年采取的一些管控措施，初步体现了它的效果，后续依然有持续改善的空间；应付账款周转日同比缩短了5天，我们有很多特种钢材的采购，特种钢材的采购涉及到很多预付款，我们采取的战略措施是与合作的钢厂进一步商量，争取钢材采购更长的信用期。
资产负债结构表现稳健。2019年我们的资产负债率为53.6%，同时现在我们的净现金是15亿元，备用银行授信还有75亿元。整体的杠杆率较低，只有14.3%。
在手订单充足，2020年收入有望保持稳定。疫情并未对我们的订单造成重大影响。截至2020年2月，我们的在手订单为105亿元，同比基本持平。这105亿里面特别是清洁能源分部增长明显，我们把几个比较大的产品进行分类，2月底，存储的在手订单同比增长56%；终端应用的在手订单同比增长101%；加工处理的在手订单同比增长171%。2020年初至今累计新签订单21.6亿元，同比增长30%。对于我们来说，应对疫情的措施之一就是销售人员全年无休，全力争取可以获得的订单。
第二部分：经营亮点
秉承安瑞科的竞争优势，关键装备，行业引领。
清洁能源多元化产品集合，在各细分领域带动有机增长。LNG车载供气系统在19年实现了中国市场份额第一；调峰储备中国市场份额约占25%，行业第一；2019年全球LNG加注船签单量50%，行业第一；LPG球罐连续四年保持市场份额第一；LNG罐箱、船用油改气研发项目等都保持行业领先。
化工环境维持行业绝对龙头地位，主要产品罐式集装箱产销量已连续16年保持世界第一，投产18年累积为市场提供超过25万台罐箱，特别是我们在国内还获得了工信部、中国工业经济联合会评选为“制造业单项冠军示范企业”。
液态食品业务围绕着啤酒、液态食品的装备制造及工程总包能力，我们在全球排名前三，特别是我们现在和ZIMANN HOLVRIEKA、BRIGGS、DME的品牌复合，可以给客户提供更全面的液态食品服务。
给客户创造价值，提供系统的解决方案，这也是我们正在积极推广的。结合我们从咨询设计+装备+工程+售后，整合我们的业务能力，给客户提供整体解决方案。依托于我们的能源装备智能平台“安捷汇”，以及我们的一些关键设备。比如说LNG FLEX系统的案例，相当于是把LNG燃料罐箱替代船的燃油罐，这个罐箱到岸后直接换罐箱，不用加油。同时我们结合了远程控制设备，来帮助船进行整体改造。还有我们参与的深圳市燃气储备与调峰库的运行方案，给客户提供了整体的解决方案。以及印尼大规模“岛间运气”LNG罐箱由中集安瑞科提供，我们为其搭配提供9000Nm³/h 气化站供气系统设计与制造全套解决方案。
产品创新，带动有质增长。国内首个3万方LNG双金属全容储罐项目完工，可同时保障临汾地区6万余户家庭冬季保供，通过这样的一个产品创新可以使用户节省至少7880平米用地；中小型液化气船总包模式方面，2019年交付一艘3.8万方LEG船，该系列的首制船被国际船舶知名媒体评为当年的世界十大名船之一；环保方面，我们创新ROT（改造、运营、移交）模式，为客户提供新的解决方案；食品方面，我们自主研发的Nessie压碎过滤装备与系统，客户资本支出虽然提高10%但能源节省效率提升，2年可节省生产成本足以覆盖增加的资本开支。
我们近几年加大研发投入，R&D成果初显，争取实现高新科技领军。企业未来经营业绩的改善需要靠研发。我们也持续地在关注研发创新， 2019财政年度投入研发费用超过3.1亿人民币，对比2018年约2.2亿人民币，有了一个大幅的增长。截至2019年底，本集团拥有超过850项专利权，发明专利申请占比逐年提高，充分体现了公司的技术创新水平。中国境内获高新科技企业认证的企业达10家。
全球布局，优势互补。清洁能源板块2019年度实现海外收入6.8亿元，同比提升14%，在泰国、加纳、尼日利亚等地交付多个大型球罐工程。化工环境板块持续全球布局，2019年，我们在英国成立了我们的研发中心；依托我们原来在荷兰的两个服务基地，我们又收购了德国的服务基地，同时也成立了中国浙江嘉兴的服务基地。从关键产品制造，到全方位的服务，到全球的布局进行了一些拓展。食品业务通过收购了加拿大的DME实现了在北美的业务突破。
第三部分：行业展望
宏观环境方面，全球经济不确定因素增加；中国新基建与普遍宽松的货币环境会显现一定的机会；疫情下全球经济贸易危中有机。
具体到清洁能源方面，3月份国际油价下跌，但我们分析LNG的经济性不减。本轮油价下跌不代表天然气就贵，也不代表天然气的用量就会减少。相反由于中国成品油有40美元地板价，但LNG市场定价不受限制。油气价格联动，气价降幅比油价降幅反而更有优势。当前油价背景下，LNG重卡与柴油车相比经济性仍然明显，预计LNG重卡市场仍然维持景气度。1月份，油价为60美元/桶，当时LNG 每百公里节省费用为89元；到3月份，国际油价大跳水后，LNG 每百公里节省费用还有57元。基于此，也让我们看到车船交通油改气的机会在持续显现，从经济性和环保性都会持续发力。国家政策鼓励交通领域油改气，以及我们在车用和船舶清洁能源装备业务翻番，都体现这样的机会，所以我们将蓄势待发能力建设。
我们会继续坚持天然气为重点的清洁能源全产业链布局，当前油气价格波动对产业链各环节产生影响不一，危中有机。公司业务布局覆盖清洁能源上、中、下游全产业链，希望能够承载清洁能源替代的行业稳步成长前景，无论是水上清洁能源产业链，还是陆上清洁能源产业链，我们都是从上游的生产与加工，到中游的储运，再到下游的终端应用全面覆盖。
中小型运输船和加注船前景佳订单充足。2020年，我们会紧抓机遇，继续开拓市场，我们现在的业务合作伙伴也进一步得到拓展，新增德国、韩国、中国等多个新客户。储气调峰目标年，建设空间仍然巨大，一方面按照国家规划，2020年距离完成指标仍存缺口36亿方。另一方面，市场需求旺盛，2019年，我们签单项目25个，市场份额约占25%，行业第一，截至2019年末，在谈项目71个，涉及库容约4.9亿方，涉及规模约为2019年4倍。种子培育氢能“储运加”业务，未来增长驱动力，经过我们一段时间的蓄势研发，氢能在未来三年将迎来高速增长。我们会持续依托在氢能储运方面的行业优势，期待未来会有更多的增长。
化工行业方面，疫情下，全球进出口物流都会受到影响，但我们的化工罐箱更多地服务于精细化工。化工行业有一个特点就是大型的化工厂其自动化水平都比较高，对人员的依赖比较少，同时他们的装置开机停机既有风险，成本也高，所以大的化工企业停工的还是很少。同时油价下降使部分化工原料价格下降，当然终端需求可能会受到疫情的一些影响。但整体来讲，精细化工作为全球的一个支持性产业，实际上它与疫情的直接联系还是有限，对我们的业务影响也有限。
同时，中国半导体行业发展带来新机遇。2019全球罐箱产量略有下滑，但我们的市场份额依然领先。同时，中国半导体产业大发展带来化学品物流装备增长的历史机会。对于化学品来说，最高端的电子级化学品，因为它是高精度、高纯度的要求，这方面会有很多的成长需求。针对这一新的机遇，我们专门新建南通高端电子化学品罐箱加工合作车间，这应该也是国内首例。
另外，我们在环保装备上也取得了新的突破，工业废水处理装置（MVR装备）、海水脱硫除尘定制化方案都有一些重点研发的业务。
液态食品方面，多元化业务发展再进一程。纵向：打造全啤酒厂总包能力，横向: 关注啤酒外其他液态食品行业及其他如化工、医药等行业，向高端酒、医药做相应拓展。工业啤酒领域还是我们的传统核心竞争领域；同时，我们拥抱消费升级，精酿啤酒成为新的增长点；自2016年成功收购 Briggs后，我们进入了烈酒蒸馏行业进行了一些业绩的拓展，我们承接了中国第一个威士忌整厂的交付，同时我们也在日本建立新的麦芽威士忌工厂。通常我们的项目都是中长期推进，都是基于1-2年后的市场，因此这些项目目前仍在推进，疫情蔓延全球，会影响当下的市场，预计会对新的投资产生影响。
第四部分：战略举措
首先，我们的主航道还是维持清洁能源，同时我们有化工环境和液态食品的业务支撑。清洁能源里的现有业务有能源装备与工程业务、海气业务，同时我们对氢能业务赋予希望和期待，也给予资源的支撑。化工环境方面，创新业务是环保装备，我们依托于我们的关键装备制造能力，提供系统解决方案。
我们的整体战略举措归纳起来就是：全球布局，创新升级，卓越运营，智能智造。
第五部分：疫情应对
我们在1月22日就成立了紧急防疫小组，在2月 5日，随着疫情的升级，我们把紧急防疫小组升级为疫情防控指挥部。从2月5日开始，我们把境内境外的企业一起纳入疫情防控中，我们用中英文做了一些指引的措施，分享给海外企业。同时成立了疫情防控物资准备小组，为我们的境内境外企业提供防控物资的支撑，在前期是海外企业帮助我们购买防疫物资，现在是我们在帮海外企业购买防疫物资，所以我们是境内境外同步实行相关的防疫措施。
目前，我们做到了100%的复工，19家企业已经全部复工，企业复工人数达到9721，复工率达94%，企业产能利用率76%。
当前的几个措施：抓订单，保生产，求机遇。抓订单就是在疫情期间，我们的营销人员全力出击，线上线下全员行动抓订单，不放过任何一个业务机会。从危机中求机遇，要求我们的技术人员、业务人员线上直播进行产品宣传和推广，包括医疗危废处置装备、医疗气体装备智能一体化装备与服务也在升级。从内部来说，保障供应，稳定生产，我们成立防疫物资准备小组，对于钢材采购、协同采购、防疫物资进行统筹安排。
应对疫情，我们保障充足现金，履行社会责任。严控可控费用：2020年，我们强力推进人效提升计划，压缩费用预算目标50%，（含差旅费、招待费、会议费等），减少一切不必要开支。加强资金管控：严格按月拟定资金计划，补充资金审批流程，严禁未纳入资金计划的付款。严控投资：原则暂停、暂缓，严格提升把关标准，年度技改投资总额压缩50%；大规模固定资产投资即使已批复的项目，也要逐个项目复盘回顾；严控超过500万的投资资本性支出，补充控股财务资金管理部审批流程。同时，我们也全面积极获取政府支持，当前已到位补贴1571万元，并成功申请国开行1亿元优惠贷款。
（业绩发布后一众中外机构纷纷发研报看好中集安瑞科？请点击第二篇文章详解。）
